临连年终，或是受了龙头贵州茅台（600519.SH）提价的影响，白酒行业东说念主心念念涨。

但茅台提价并弗成松驰复制。就连第二把交椅的五粮液（000858.SZ）王人在扭捏：先减量20%，再“择机提价”。

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毕竟不是哪家王人似飞天茅台在出厂价和末端售价之间有那般厚的“安全垫”。

就在五粮液举棋不定时，其他次高端品牌却按耐不住“抢跑”了。

据12月27日公开报说念，剑南春将旗下中枢大单品“水晶剑”出厂价调涨20元/瓶，现时水晶剑占剑南春约约略的销售额。

同日，贵州茅台旗下系列酒产物酱香经典出厂价提价10元至218元/瓶，金王子酒提价20元至178元/瓶。

信风（ID：TradeWind01）12月28日再度获悉，舍得酒业（600702.SH）亦对旗下次高端大单品“试吃舍得”的出厂价提价20元/瓶至438元/瓶。

提价似乎成为了强心剂，当日舍得酒业领涨白酒板块，午盘后封死涨停板，收于95.28元/股。

年头白酒行业东说念主士还在快什么库存“堰塞湖”一经造成，但年末却纷繁无视库存问题启动提价，这是“加价去库存”的逻辑适用于白酒行业，照旧另有隐情？

在酒难卖、冉冉内卷的白酒行业，调度价钱成了卖酒最佳的表率。

现时白酒商场可松弛分为三类产物：

以飞天茅台所代表的千元价钱带及以上的高端白酒、价钱在300-800元的次高端白酒和以牛二、玻汾为代表的光瓶酒。

高端白酒主要打品牌，光瓶酒则靠渠说念带货，而竞争最强烈的次高端白酒，既锚定商务宴请等“颜面”浮滥场景，也有一定的带量需求，因此品牌与渠说念掌控力不可偏废。

这恰是剑南春和舍得接踵提价的大配景。

品牌通过价钱证实，渠说念则通过利润维系，毕竟不收成经销商不会卖酒。以这次提价的试吃舍得产物为例，其定位为舍得酒业的次高端中枢大单品，末端提出零卖价468元。

信风（ID：TradeWind01）从接近舍得酒业东说念主士处获悉，试吃舍得提价后，经销商打款价已达438元。但另据本日酒价酒犀网的数据，现时试吃舍得的批价清爽在330元，已与出厂价倒挂超百元。

有华东AMC系券商分析师对信风（ID：TradeWind01）暗示，舍得酒业这次加价具有“跟风”性质，而剑南春的水晶剑则每年这个时候王人会加价。在其看来，白酒并不顺应在当下的库存压力下提价。

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上述接近舍得酒业东说念主士亦娇傲，舍得酒业这次加价旨在促进春节回款，对渠说念利润影响不大，后续舍得酒业将通过返利等相貌完满渠说念利润清爽。

至于打款价高涨侵占经销商更多利润的问题，上述分析师则暗示不错通过返利等本领来抵偿经销商。这是白酒企业的常见作念法，较为有名的是五粮液每年12月18号的经销商大会将会对旗下经销商进行迂缓返利。

据了解，这笔返愚弄度部分会呈当今部分酒企的销售用度、协议欠债或是不停用度中。

在2023年五粮液1218经销商大会之前，五粮液对外开释了将在年内对普五进行提价的预期，并将年度返利考查改为分季度进行，刺激经销商回款以完成“开门红”。

五粮液的胜仗竞对通常使用价钱本领作念出了驻防性作为。

信风（ID：TradeWind01）从接近泸州老窖（000568.SZ）东说念主士处获悉，泸州老窖对旗下高端大单品国窖1573进行顷然调价，在12月18日之前打款价钱将下落30-50元。

由于五粮液与泸州老窖的经销商存在部分重合，后者通过缩小打款价霸占渠说念资金的意图彰着。

事实上，渠说念内堵塞的库存并莫得肃清，渐弱的浮滥需求也暂时莫得讲究。

有华中地区的末端经销商对信风（ID：TradeWind01）暗示，本年节前的白酒浮滥以致不如2022年同时。

直不雅证实是大部分白酒产物从出厂价到批价，再到末端零卖价的价钱传导机制失效。

换而言之，厂商的“主动提价”未必能带动批价以及末端零卖价的高涨，因为压款进货的经销商际遇动销不畅的情况，当然会降价抛售。

典型的案例是2021年底五粮液对普五出厂价的上调，而后经销商进货的概述本钱骤增至969元/瓶。但普五批价却从2022年八月跌至930元/瓶并接续于今，与出厂价造成经久倒挂。

原因有二：一方面，经销商已对普五造成了“导流”产物的理解且难以扭转；另一方面，普五的末端零卖价也经久未能追逐飞天茅台。

五粮液尚且如斯，更况兼一些觊觎这个位置的次高端酒企。

比如山西汾酒（600809.SH）在2023年6月对旗下青花系列进行大幅度提价，其中对青花30的出厂价提价幅度高达80元，但传导到批价则只高涨了10元。

不外，通过加价刺激经销商压货的作法也并非一劳久逸。

以酒鬼酒（000799.SZ）为例，其定位千元单品的内参酒批价于2021年7月还在820-830元，但在浮滥升级戛相关词止的2022年，内参的批价直降至750元，与出厂价严重倒挂。

此时，卖不动货的经销商也不肯再拿货，2021年至2022年，酒鬼酒的库存制品酒从5914吨增至7375吨。

酒鬼酒的事迹也近乎同步断崖式下滑，暂时仍莫得回转的迹象。2023年前三季度，酒鬼酒营收、净利永诀同比大幅下滑38.54%和50.75%。

信风（ID：TradeWind01）从接近酒鬼酒东说念主士获悉，现时酒鬼酒省外的渠说念库存在3-4个月之间，仍高于行业平均水平。

小幅度批价与出厂价倒挂尚可靠补贴返利等本领珍重，但经销商仓库里的酒卖不出去又能让谁来接盘呢？

这随机是白酒行业将来一段时刻必须治理的穷苦小猪优版体育入口。